纳斯达克 100 指数投资分析

1 广发纳斯达克100产品介绍

广发基金目前有2只纳斯达克100指数产品，上市纳斯达克ETF为159941，场外为广发纳斯达克100指数基金，人民币A股代码为270042、人民币C股代码为006479、美元A股代码为000055、美元C股代码为006480。

广发纳斯达克100指数基金成立于2012年8月15日，截至2021年9月13日，年化收益率达到20.28%。自 2013 年以来，完整的年回报是每年正回报。

广发基金纳斯达克100产品的优势是最大的场内+场外规模市场。截至2021年6月30日，场内+场外总规模约为49.28亿。此外，广发纳斯达克100指数基金的赎回时间是市场上最快的纳斯达克交易规则，即T日赎回，T+4日赎回。由于规模最大的潜在优势，广发纳斯达克也使得在应对买入或赎回冲击时，相关产品对业绩的负面影响最小。

纳斯达克ETF（159941）是深交所上市的跨境品种，具有T+0交易的特点。同时A股交易期间美股休市所以纳斯达克ETF（159941））上市交易，会参考昨天美股纳斯达克100的表现，正常情况下，纳斯达克ETF（159941）) 受配额、市场买卖需求、汇率、IOPV 和纳斯达克 100 交易预期等因素影响。

1） 额度：一般情况下，额度不足可能会导致纳斯达克ETF（159941）上市股票供不应求。例如，在2020年疫情，美股大跌，后期大盘抄底）。需求旺盛，加上配额吃紧，导致买卖供需失衡，产生溢价。

2） 市场买卖需求：比如当买卖需求不平衡时，大家都看好美国科技公司的长期表现。由于其技术垄断和市场垄断，纳斯达克排名前10位的领先科技公司占比超过50%，此类企业受一些国家政策的影响相对较小，利润来自全球，因此需求资产配置高。

3） 汇率：最新净值估值汇率和中美汇率盘中变化和预期也会影响盘中价格折溢价水平。

4） IOPV：T日盘中交易，以已公布的纳斯达克ETF（159941）T-2交易日最新净值，加上纳斯达克100T- 1天，T-1美股收盘时纳斯达克ETF（159941））的净值参考值大致推断，即IOPV。参考值尽量接近，有一定参考价值，但与实际T值有差异。-美股1日收盘时的最新净值仍有一定误差纳斯达克交易规则，仅供参考.

5）纳斯达克100交易预期：纳斯达克100有对应的股指期货，几乎全天24小时交易。因此，在A股开盘时，投资者可以根据股指期货走势来判断交易价格的合理性。

纳斯达克ETF（159941）的实际交易价格受上述包括美国货币政策预期在内的诸多因素综合影响。相关股指期货可能无法完全反映这种预期，有时美股股指期货交易时段的走势与开盘后的走势完全相反，具体的潜在其他因素需要投资者在实际投资过程中综合评估。

2 纳斯达克 100 指数简介

1.纳斯达克100指数介绍

纳斯达克 100 指数（以下简称纳斯达克 100））包括在纳斯达克板块上市的市值最大的 100 家非金融公司的股票。该指数不包括金融公司，并按总市值加权。这样，该指数每季度重新平衡一次。截至 2021 年 3 月 31 日收盘，该指数共包含 102 只成分股。

2. 纳斯达克 100 历史回报

下图为2014年以来纳斯达克100指数与美股、A股主要广基指数的对比，其次年回报率和区间年化回报率如下表所示。数据显示，纳斯达克 100 的年化回报率较高，波动性较低，因此夏普比率较高。

3. 纳斯达克 100 指数投资展望

中长期来看，得益于美国的全球金融主导地位和高科技的发展，纳斯达克100指数有望延续其良好的历史表现。具体原因如下：

a) 美国新经济与纳斯达克市场的成功具有互补关系：美国高科技产业的发展为经济增长创造了条件，进而推动纳斯达克市场的快速发展.

b) 美国经济霸权和美元强势，以及美联储灵活的利率政策：美国仍然是全球最大的投资市场，美国的经济实力和经济霸权支撑着人们对美国股市的信心和外汇市场。美联储对利率涨跌的调控直接影响纳斯达克股市走向。

c) 纳斯达克100的权重股都是科技巨头，而且这些股票都被美国机构大量投资，表明顶级科技公司长期看好机构投资者。随着美股机构的发展壮大，机构持股比例近20年来显着提升。目前机构持股市值占整个市场市值的70%，成为美股市场的主导力量。

投资者认为纳斯达克指数五年前非常高，因此每年都在不断创新高。对于纳斯达克，投资者可以通过两种方式参与，（1）配置策略，作为大家分散A股资产风险的一种方式。这样配置比例就是自己的5-10% （２）定期投资策略，固定投资参与。

免责声明：投资者应充分了解基金定期投资与固定投资的区别以及零存款、一次性提款等储蓄方式。定期定额投资是一种简单易行的投资方式，可以引导投资者进行长期投资，平均投资成本。但定期定额投资并不能规避基金投资的内在风险，不能保证投资者获得回报，也不是替代储蓄的等效理财方式。本材料中表达的信息或意见不构成对任何人的推荐、要约、要约邀请或投资建议。市场存在风险，投资需要客观冷静，量力而行。基金和理财产品的过往业绩不代表其未来业绩，也不等于基金和理财产品的实际收益。投资需谨慎。

欢迎来到老罗华指数投资